10 月17 日万邦达公司发布公告,与神华宁煤集团签订了《神华宁煤集团煤炭化学工业分公司甲醇厂、甲醇制烯烃项目高盐水零排放BOT 项目特许经营协议》,项目计划建设规模700 方/h,总投资2.12 亿元,运营期20 年。

      再度联手宁煤集团,表明煤化工行业及订单进一步回暖。受经济下行拖累及反腐影响,公司14H 订单增长缓慢,业绩同比下滑接近10%引发市场对煤化工及公司发展普遍担忧。我们多次强调新型煤化工发展重在完成国家示范性项目,预计给工业水处理行业带来100-200 亿订单。公司8 月14 日中标宁煤间接液化项目,9 月16 日正式签署陕煤天元BOT 项目,时隔一月正式试水宁煤高盐水处理,均表明煤化工行业订单加速回暖。

     试水高盐水零排放BOT 国内领先,为转型运营做好准备。宁煤高盐水处理难度极大,国内外尚缺乏低成本商业化成功经验。公司采取反渗透+叠式振动工艺,能有效改善处理效果(回收率≥90%且无尾水外排),并降低投资和运行成本,中标处理价仅10.53 元/方(不含税)。此外本项目采取BOT 模式有利于公司积累煤化工水处理数据及管理经验,为未来向运营业务转型做好准备。

    中标高盐水项目有望明显增厚公司14 年及以后年度业绩。根据公告,本项目建设期为合同签署日至14 年12 月31 日,有望对14-15 年EPC 收入做出较大贡献。另,项目成熟运营期预计收入5602 万元/年,净利率有望高达29.16%将为公司15 年以后年度带来稳定的运营业绩。