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1、发改委政策提出禁塑限塑阶段目标，可降解塑料产品替代将加速
2020 年 1 月，发改委和生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求在 2025 年，完善塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，对不可降解塑料逐渐禁止、限制使用。随政策推广落地，可降解塑料对传统塑料的产品替代进程将加速。
2、随发改委政策落地，可降解塑料市场将迎来 36 倍增长空间
前期禁塑令推广受限，我国可降解塑料市场渗透水平低。目前国内仅吉林省、河南省和海南省实施禁塑政策，政策推行受限导致可降解塑料渗透水平较低。2018 年我国可降解塑料消费需求市场规模约为 4.2 万吨，塑料消费量达 1.09 亿吨，可降解塑料渗透率仅约 0.04%。
外卖、快递、农膜三个领域我国可降解塑料市场拥有 36 倍增长空间。据我们测算，政策落地后，仅外卖、快递、农膜三个领域未来可降解塑料需求将达到 154.53 万吨，对应可降解塑料市场约 270 亿元。对比我国当下 4.2 万吨的市场需求量，市场增长空间达 36 倍。
3、PLA 和 PBAT 为未来主流的可降解塑料产品，未来发展潜力较大
目前可降解塑料产品以淀粉基降解塑料、PLA 和 PBAT 为主。淀粉基降解塑料因性能较差且无法实现完全降解，难以得到进一步推广。PLA 和 PBAT 产品性能佳，可实现完全降解，是未来主流的可降解塑料产品。
4、PLA 行业：国内产品进口为主，国内公司产能及技术水平与海外龙头存
在一定差距。海正、丰源等公司初步具备量产技术，金丹科技 1 万吨、金发科技 3 万吨 PLA 产能规划在建中。
PBAT 行业：国内公司产能及合成技术水平较高，中国为全球最大的 PBAT生产国家，产能占全球比例达 57%，生产 PBAT 产品性能与海外龙头公司巴斯夫产品性能相似。金发科技为国内 PBAT 行业龙头，瑞丰高材、彤程新材
6 万吨产能规划在建中。
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